中天科技（600522）——基于光电复合传输的全产业链高端制造标杆

　　作为全球最大的光纤缆需求和产出国，光棒制造商经历了长足的发展。中天起步于光棒自产，并推及电缆、海缆、新能源设备和服务，在科技创新+高端制造的指导思想下，长期精进技术和生产能力，堪称全产业链制造标杆。

　　1、国内光纤缆前三强，公司光纤预制棒产能到2018年底有望达到1800吨，全部一体化成棒工艺规模效益明显。2018年国内光纤需求预计在3.5亿芯公里，本土自给能力缺口仍在，单价仍将略升，对业绩提升明显。

　　2、结合自身基础和市场条件延展至电缆、特种电缆直至海缆的光电复合传输升级路线。经已位居全球海缆最具竞争力企业十强。产品快速进驻欧美市场，2017年陆续中标超21亿元，有望为近年业绩带来提升。电力线缆方面，明年上游原材料价格有望自高位回落，预计会对该部分盈利水平带来改善。产能持续扩充和特种电缆与特高压电缆销售占比的提升，将对明年电力传输业务的规模和业绩带来双重保障。

　　3、目前已经形成了“光、储、充”三位一体的运营模式，在分布式光伏电站、锂电池、背板材料和充电桩等细分领域取得关键突破。2017年光伏电站并网规模有望达到300MW；背板材料产能规模也稳步扩充；募投项目中近20亿元用于新能源汽车中领航源动力高性能锂电池系列产品研究及产业化，建设周期为3年，预计将增厚6.68亿利润。新能源板块充分借助了中天产业链的优势，协同提升效益明显。

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　　云计算

　　紫光股份（000938）——云化新IT产业链领域的独角兽

　　我国数字技术与传统行业融合的新技术经济结构正在加速形成，各行业的IT支出有望持续增长，而公司坐拥有计算、存储、网络等完整新IT基础架构提供能力，将持续引领、推进新技术经济走向未来。

　　公司在“云服务”战略的指导下，经过新华三的并购，打造了基本覆盖IT服务主要领域的全产业链业务，形成了IT基础设施建设、行业应用解决方案、系统集成服务、系统运行维护等一系列IT综合服务和解决方案，产业链布局完备。

　　同时，公司旗下的子公司如新华三的网络设备和服务器、紫光西数的存储和紫光互联的混合云等、在各自领域间协同效应明显，通过多层次的战略合作和资源整合，纵向贯通以大数据为线索的“云-网-端”产业链，横向拓展以云计算、智慧城市和移动互联网为主要方向的行业应用，构建了全面的“云服务”生态圈，推动公司业务能力的战略升级。

　　综上所述，我们建议重点关注紫光股份。

　　星网锐捷（002396）——云化数通网络的独角兽

　　数字化技术经济需要网络的云化来支撑IT领域的全面云化，公司在数通领域的深耕多年，将尽享新一代网络设备国产化替代的机遇、创新引领开放式交换产业革命。

　　公司旗下锐捷网络企业级网络产品线齐全，涵盖交换机、路由器、网关、防火墙、无线全产业链，在企业级网络设备和技术具备长期的技术储备，已经成为国内领先的ICT厂商，在教育、金融、政府、电信等行业拥有大量优质客户，信息安全背景下国产化替代浪潮将使公司受益。同时，公司坚持创新持续布局SDN以及开放式交换系统，有望迎来云化的数通网络设备产业升级机遇。

　　此外，公司积极研发面向场景的解决方案创新，自主研发的“WiFi专利技术”在公交、地铁、普快等交通行业的企业WLAN市场占有率排名第一；子公司升腾资讯的教育行业桌面云2.0方案覆盖全国近20个省市，市场份额超七成；孙公司凯米网络目前已接入线下14000家KTV的联网运营，占据联网KTV市场90%的份额。公司场景应用发展前景广阔。

　　综上所述，我们继续重点推荐星网锐捷。