去年以来，国家政策已经在5G、物联网、云计算、人工智能大数据等多个领域给出重磅支持力度，通信板块相关个股将是“科技立国”大政策方向的核心受益对象。5G方向，在国产移动通信标准第一与全球同步并具备领先性的背景下，加速推进商用测试和规模商用可以预期；物联网方向，在NB-IOT标准上引领后，三大运营商已完成全网改造，而中国移动提出了2020年物联网收入1000亿的目标，将不再仅仅是主题，而成为最为实际的高增长领域；云计算领域同样蓬勃发展，我们认为在信息安全等政策考量下，国内的云计算企业将会获得十分良好的发展环境，迎来弯道超车的机遇；人工智能大数据领域作为未来国家实力竞争主战场，将毫无疑问也将成为重点受益的行业。

　　而从行业发展角度来看，尽管过去三年通信和科技行业板块行情总体一般，代表科技股的创业板指数持续创出新低，但总体上市公司的科技投入仍然在不断提升，2016年上市公司科技投入同比提升18.6%，预计2017年研发投入增速仍然会在20%左右。我们认为，研发投入的效用释放将在政策的推动下加速，尤其是通信板块，在5G、物联网、大数据等领域的研发均在行业需求未规模启动的背景下，未来预期值得期待。

　　从估值角度来看，行业利润总体在保持稳健增长，随着创业板指数的下降，估值也曾一度降低到35x以下（未有剔除小市值高估值部分），而通信板块个股估值均保持在较（如表）。

　　我们认为，通信板块无论是在政策支持力度，还是研发推动的业务潜力，以及估值上都具备充分吸引力。中银通信团队特精选在5G相关高端制造、云计算、工业互联网/物联网、人工智能/大数据、创新通信业务等五个方向上均存在具备全球领先能力的独角兽型上市公司，建议重点关注。

　　工业互联网/物联网

　　宜通世纪（300310）——泛物联网平台的独角兽

　　未来实现“万户互联”的物联网将是我国创新经济发展的重要抓手，而物联网产业链的关键制高点在于泛物联网平台上，公司拥有国内罕见的“CMP+AEP”双物联网平台，有望尽享物联网行业蓬勃发展的红利

　　公司拥有Jasper物联网CMP平台在中国大陆的独家代理权，为联通提供服务的协议已经延长至10年，现在成功拓展了CMP平台来为NB-IoT网络提供连接管理服务。作为中国联通混改的战略投资者之一，公司还将在物联网产业基金、物联网标准制定和推广等方面持续推进。2017年底，中国联通Jasper平台注册用户数达6400多万户，而工信部规划2020年NB-IoT的M2M连接总数会超过6亿，连接规模的爆发将直接带来公司业绩增长。

　　此外，子公司基本粒子的AEP平台聚焦于工业物联、车联网、智慧医疗等六大行业，并成为联通集团AEP平台合作伙伴。公司在拥有CMP+AEP双物联网平台后，将处于物联网产业链的核心地位，借助CMP平台带来的渠道优势，迅速拓展AEP应用市场。

　　我们建议重点关注！