中际旭创（300308）——全球数通市场高速光收发器龙头供应商

　　在运营商开支压力下，网络能力升级部分转移到ICP厂商，以大型数据中心和云计算技术为自身客户提供良好的业务体验。围绕大型IDC设计的关键部分就是内部服务器之间的互联，开辟了近年成长最迅速的数通市场，总规模以占据OC的三成以上，预计2022年将整体过半。中际旭创较早与ICP巨头Google和Amazon合作，批量供应数据中心高速光模块，为40G/100G产品的封测龙头，随着国内外IDC大量新建和速率提升，其时间领先性优势将日益显现。

　　1、业内公认技术优势突出，时间领先性优势明显。与北美ICP巨头的商务大单除了确保长期规模支撑，更证实其在微软，Facebook等客户的巨大商业潜力。扩建和新建，新大客户的引入，都是公司未来几年高增长的可靠保障；

　　2、国内ICP主导的数据中心高速互联建设上车伊始，BAT均提出了自建和主导设计的方案，海量业务需求必将促成和北美市场相当的DCI需求，旭创或将成为最大受益者；

　　3、与最大客户和股东Google联合进行上游25G芯片的开发，力求解决光芯片供求瓶颈，垂直整合一旦完成势必进一步推升其在数通领域的龙头地位，为下一代器件竞争巩固优势。

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　　光迅科技（002281）——实力雄厚、份额全球领先的光器件全产品供应商

　　工信部2018年1月发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，专门就包括光纤缆、光传感和光通信在内的产业现状、发展目标和政策建议作出详细阐述，充分体现了政策面对此一细分领域的重视。5G网络建设承载先行，光器件是决定整网承载能力和可靠性的关键节点，光迅产品囊括有源与无源绝大部分，全面覆盖电信、数通与接入市场，全球市占率6%，排名第五，海内外全光网建设高速持续和内部技术升级双向推动，领先地位有望进一步巩固。

　　1、移动互联推动流量暴增，固网宽带扩容和5G建设将是全球对更高速光通信器件的长期需求支撑。电信骨干网独立器件带宽抢先升级和OTN架构改造，接入网向着10G带宽换代，城域网和数据中心内部光器件规格也在快速迭代，长期快速增长不变；

　　2、公司积极布局上游芯片，巩固产业链地位，在25G带宽光芯片研制上大力投入，今年底有望小规模商用，打破海外垄断后对公司价值定位将再上台阶；

　　3、在短距离激光收发器VCSEL和硅光等前沿领域布局，创新或使市场突破运营商体系，纳入广阔的民用领域。

　　维持买入评级，重点推荐！