钴价涨幅如此之大，与供需面和人为炒作都有关系。

　　钴在地球上分布广泛，主要与铜、镍伴生，独立钴资源仅17%。但钴在尾矿中含量很低，主要以类质同像或包裹体形式赋存在自然界中。钴的全球储量并不多，中国尤为稀缺。根据智研资讯测算，2016年中国生产精炼钴(指经过冶炼提纯出来的钴)4.5万吨，但自产钴矿含金属量仅0.77万吨，钴资源对外依存度超过80%。

　　根据美国地质调查局(USGS)统计，2016年钴全球储量为700万金属吨(金属吨指各类矿产资源中所含有的某种特定金属的质量)，其中刚果(金)储量达340万金属吨，占总储量的48.6%。储量第二多的为澳大利亚，约有100万金属吨的钴。而中国钴储量仅有8万金属吨。

　　在电池原料金属中，钴的全球储量不及锂的二分之一、不到镍9%。据国内行业资讯机构和发布中心安泰科数据，2016年全球精炼钴(指经过冶炼提纯出来的钴)产能为14.73万金属吨，产量为10.9528万金属吨。而全球2016年钴消费量为10.4231万金属吨，其中用于电池的量为5.8331万金属吨，剩5297金属吨。与2015年剩5092金属吨相持平。

　　人为因素也助推了本轮疯涨。

　　钴是稀缺金属，其产能一直比较集中。以钴储量最多的刚果(金)来看，在产矿山有10座。其中瑞士嘉能可公司(00805.HK)掌握了5座矿山，洛阳钼业(603993.SH)、哈萨克斯坦欧亚天然资源公司、阿联酋Shalina Resources公司、中国五矿集团和金川集团公司(02362.HK)各控股1座矿山。

　　嘉能可公司控制钴资源量约占刚果(金)在产矿山钴资源量的67%。事实上，嘉能可供应着全球30%的钴资源，手抓矿约供应20%，其余十几家贸易商供应50%。

　　产能集中，导致拥有绝对数量的大公司具有垄断价格的能力。作为全球最大的钴资源供应商，嘉能可方面一直控制着产能，例如停产了刚果(金)的Katanga铜钴矿。

　　除此之外，手抓矿事件的持续发酵致使钴产量减少。2016年，有国际组织宣称刚果(金)境内的钴业开采中存在大量手抓矿工人，甚至还有童工，此举侵犯人权。此后，嘉能可、自由港等公司表态，不与手工采矿者做交易。2017年11月，LME就供应源头涉嫌动用童工展开调查。在国际舆论压力下，终端的应用企业倒逼中游冶炼企业明确原料来源，不采用手抓矿。此举进一步减少钴的产量。

　　李凤梅表示，钴的价格就是靠缺货预期而炒上去的。虽然业内都在说钴产量可能存在缺口，然而下游电池企业并没有哪家因为没有钴而停产，想买就能买到。

　　2018年钴价有望突破60万/吨

　　目前钴的供需尚属紧平衡，但随着新能源汽车销量增加，钴的供应短期内或出现缺口。

　　2017年全球新能源乘用车的销量仍将继续保持较高增速，达到115万辆，新能源乘用车占比有望提升至1%。

　　以单车钴用量10公斤来测算，2017年全球新能源乘用车销量如能达到115万辆，钴用量要达到1.15万吨。东兴证券预测2018年全球新能源车销量为150万辆，钴用量达1.5万吨。

　　新能源汽车快速发展，2017年钴产量却没有相应地提高。2017年前三季度全球主要钴生产商整体产量下滑6%左右。嘉能可2017年前三季度产量为1.98万金属吨，同比下滑5.7%;洛阳钼业Tenke矿、Sherritt和淡水河谷2017年前三季度产量分别下降8.9%、3.9%和0.9%。