钴概念龙头股：暂停报价、款到发货……“钴爷爷”身价疯涨(附受益股)

　　时隔大半年，钴市供需再度紧张。“我们1月份已经没有货了!”2018年1月9日，江苏凯力克钴业股份有限公司销售部相关负责人告据记者。华友钴业已暂停对氧化钴等产品的报价，且明确要求“款到发货”。供需紧张也反映在价格上。自2017年11月份以来，钴价持续上涨。以电池级四氧化三钴为例，最新报价在43万元/吨左右，较两个月前36万元上涨约20%。电钴最新报价则在55万元/吨至56万元/吨之间。

　　中国有色金属工业协会钴业分会副秘书长孙永刚分析，钴价此轮上涨基本在预期之内。我国是贫钴国，进口依赖度在90%以上，原料成本上涨是推动价格上涨的一个因素。此外，新能源动力电池行业景气度高，需求增加几乎是全产业链共同预期。因原料、产品价格快速上涨，导致冶炼企业控制出货节奏，也对钴价上涨起到推动作用。从现在形势看，钴价易涨难跌，预计未来一段时间会保持高位震荡，甚至有望突破60万元/吨。

　　动力电池爆发提升预期

　　钴价最近一轮上涨从2017年11月初启动，而此前，市场已调整约8个月时间。“2016年下半年，钴价曾短期暴涨，2017年3月份，四氧化三钴报价最高到过41万/吨。后来进入调整，但市场一直有涨价预期。最近这波涨价，已经突破上一轮最高价。”一家上市公司副总告诉记者。该公司主营业务之一是生产新能源电池正极材料，钴是重要的原材料。

　　事实上，钴价已创出本轮周期(自2011年9月开始)的新高。据生意社编制的钴商品指数，2018年1月9日，该指数为194.18，较2016年7月5日最低点69.84上涨178%。另据统计，整个2017年度，国内金属钴价格上涨约97%。

　　国际市场上，钴价涨幅则要大得多。以英国金属导报(MB)报价为参考，2017年第一个交易日，低品位钴报价为14.3美元/磅至15美元/磅，至2017年最后一个交易日，其报价已达35美元/磅至37美元/磅，全年涨幅约145%。

　　动力电池对钴的巨大需求，为钴价上涨提供中长期支撑。据中泰证券测算，随着新能源电池产业发展，预计2017年至2020年全球钴需求将以年均10%速度增长，2017年、2018年的需求将分别达到11.54万吨和12.76万吨。在供给端，随着钴价上涨，不排除出现新项目投产计划，但受制于1.5年到2年的扩产周期，供给将表现出较强刚性约束，在2017年迎来供需拐点后，2018年供需缺口将继续扩大。

　　安信证券齐丁有色研究团队指出，2016年四季度和2017年一季度，国内钴盐厂曾有一轮大规模补库存，当时国内外钴价猛烈上涨。但在2017年二、三季度，国内钴价与MB报价出现显著背离，MB报价继续上涨，国内钴价却弱势下跌，甚至出现国内钴盐厂如果进口海外矿进行加工，再按国内钴价出售就会面临亏损的局面。但是，从2017年10月开始，国内钴价开始跟涨，国内外钴价差明显缩窄。这说明，越来越多国内钴盐厂的矿料库存已基本消耗完，不得已去买海外钴矿，并接受高昂的MB报价。这同时带来的囤货和惜售行为也推升了国内钴价上涨。

　　多家公司抢滩海外矿山

　　钴价持续上涨也吸引了越来越多的资本向上游矿山挺进。2018年1月4日，银禧科技公告，子公司近日斥资100万美元在刚果(金)设立子公司，以拓展钴资源业务。几天前，道氏技术披露孙公司香港佳纳拟以3.5亿元间接收购MJM公司100%股权。MJM公司也位于非洲刚果(金)，主要从事金属钴、电解铜和其他钴矿相关产品生产和销售。

　　刚果(金)是全球钴资源储量最为丰富的国家，达340万吨，占全球总储量47.2%。我国已探明钴储量为63.7万吨，但实际上具有开采意义的储量仅6万吨，主要集中在金川集团手中。刚果(金)也成为国内资本找钴的首选地。