中信策略报告认为，2018年以来，中美分歧、经济预期弱化、信用紧缩成为了压制A股风险偏好的三大痛点。这些痛点在下半年都会出现明显的边际改善，驱动风险偏好趋势性修复，成为支撑A股震荡上行的主驱动。

　　报告认为，下半年在配置上的机会主要来源于两个方面：1)需求增长弹性有限下的结构性机会;2)市场情绪波动，上有估值顶下有业绩底，赚市场震荡修复过程中超调的钱。并提出下半年4条最重要的投资主线：

　　1)消费白马龙头：依旧具备底仓配置价值。

　　2)银行修复：阶段性经济走弱不影响资产质量。

　　3)周期重估：龙头看分红提升，非龙头靠降准催化。

　　4)自主可控主线：有持续的内外部政策、事件催化。

　　华泰证券策略报告分析，政策拐点拉动资本开支上行将成为主导A股下一阶段投资逻辑的核心变量。而在扩内需的政策转变下，企业资本开支增速继续回升→在建工程增速开始回升→对全社会形成需求但暂未形成供给→继续推动固定资产周转率回升，这期间企业盈利能力将保持稳定，或将成为下半年市场的最大预期差。

　　报告同时给出行业配置“三优”板块(产能优+利率下行占优+扩内需占优)：1)产能利用率提升但产能建设、产能释放周期较长(石油石化/钢铁/造纸/航空机场);2)实体融资成本下行受益(建筑/机械/交运/军工);3)扩内需(稀有金属/机械/旅游)。

　　同时，主题投资“强国之路”两条主线：1)产业创新升级：芯片、高精度机床、军工、北斗;2)扩大改革开放区域试点：海南自贸区、粤港澳自贸区。

　　国金证券策略报告认为，尽管今年A股整体过程比较曲折，但是下半年的市场，会比上半年走的要好一些，而且会取得正收益。

　　主题投资方面，报告看好三个主题：新零售、自主可控、军工(北斗)。其中，新零售除了消费升级，最主要是CDR，阿里和京东的回归对板块会有一定的催化;自主可控主要是政策支持力度会比较大;而军工中主推是北斗，因今年北斗卫星发射是处在非常高的密集期，而且2018年是北斗系统建设的元年。

　　太平洋证券策略报告认为，从估值及市场情绪来看，当前市场已经接近底部，大盘的估值在年报及一季报全部披露后达到13.7倍，已经接近熔断时的水平(12.7倍);即使在剔除金融股后，估值也仅高于2012年至2014年(2014年上半年)熊市时的水平，为27倍。

　　报告认为，大盘当下位于市场、估值及业绩的三重底部，出现系统性风险的概率极低，主要风险还是来自外部冲击，主要是美国的货币紧缩以及逆全球化。