在投行人士看来，老股转让既促进了流通盘的扩容，又能加快老股东的变现速度，是对于一二级市场投资者的“双赢”。

　　“新股炒作很大原因一方面受制于限价，另一方面和流通盘过少有关，但是存量发行（老股转让）显然是对这一问题的缓释，”2月5日，华泰联合证券一位保代表示，“可能有人觉得存量发行有立即‘套现’的嫌疑，但实际按照当下23倍限价发行的政策，老股东的转让其实也是让渡了一部分溢价收益给市场，提高了打新中签率。”

　　21世纪资本研究院统计发现，养元饮品股东参与老股转让的积极性颇高，除马永利、张洪斌、宗亚利三名股东外，其余126名股东均选择转让部分其所持老股，这也让不少早年的持股职工立刻实现了部分“财富变现”。

　　例如2005年养元饮品改制时，曾出资7162元入股公司0.72%股份的原公司司机张新措，其后期将出资额追加至2.5万元。而在此次养元饮品发行时，张新措所持老股规模已达330.56万股，此次IPO其老股转让规模为7.26万股，以78.73元/股的发行价计算，其此次变现金额可达571.58万元，堪称“史上最励志司机”。

　　无独有偶，当年的财务部会计孙天玉，其早年实际出资仅两万元；而其发行前所持股本已达264.45万股，其中老股转让部分达5.81万股，合计变现457.42万元。

　　此外，早年投入1000元的“幸运车间工人”杜藏暖，其在养元饮品此次发行前共持有13.22万股，在此次老股转让中也完成了2900股的转让，涉及变现金额22.83万元。

　　（21世纪经济报道 李维 柳瑶）