尤其，在2016年奥飞娱乐对外投资力度达到顶峰。2016年1月，投资5000万元获 得北京光年无限科技有限公司;2016年3月，收购北京四月星空网络技术有限公司100%股权。交易对价为9.04亿元;2016年4月，全资子公司广州 奥飞文化传播有限公司投资1.2亿元持有广州卓游信息科技有限公司51%股权;2016年4月，全资子公司奥飞动漫文化(香港)有限公司与以9400万美 元购买美国BT100%股权;2016年4月，全资子公司广东奥迪动漫玩具有限公司以4600万美元收购东莞金旺儿童用品有限公司100%股权。

　　财经新媒体《京达财经》指出奥飞娱乐为负债高企。豪气出手的背后，是奥飞娱乐已经无法承受的资金链压力。2017年三季报财报显示，奥飞娱乐的流动资产为32.20亿元，而流动负债为32.66亿元。总资产为85.99亿元，总负债为34.92亿元，资产负债率已经达到40.61%。

　　目前公司短期借款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债分别为12.18亿元、 7.64亿元、9.36亿元，有息负债合计29.18亿元，而公司账面上的货币资金只有8.26亿元，根本难以覆盖有息负债，资金压力显而易见。为了缓解 资金链压力，从2016年疯狂并购的同时，奥飞娱乐也在通过各种途径募集资金。

　　2018年1月16日，奥飞娱乐刚刚披露了非公开发行股票发行情况及上市公告，以每股13.94元的价格成功发行了5021.52万股，募集到近7亿元资金。而这笔融资，奥飞娱乐足足等了20个月。从2016年四月中旬推出定增方 案，2017年6月通过发审委审核，2017年8月获得证监会核准批文，一直到2018年1月中旬才得以实施。在此期间，增发资金额也是多次调整。 2016年底，奥飞娱乐宣布，市场发生较大变化，公司将定增规模由不超过45亿元，下调至不超过29.9亿元;发行股份数量由不超过1.27亿股，下调至 不超过1.15亿股;2017年4月19日，奥飞娱乐将此次募资总额规模下调至不超过23.51亿元，发行股票数量则依然为不超过1.15亿股。

　　而此次定增最终只融了7亿元，远远低于预期规模。与此同时，大股东减持成为维系公司资金 链的另一个选择。2016年2月，奥飞动漫控股股东，实际控制人蔡东青及一致行动人蔡晓东、李丽卿于2月16日至18日累计减持6000万股，累计套现16.32亿元，公司公告称，本次减持共获得资金16.32亿，是奥飞动漫2015年度净利润的3.34倍。上述股东将此次减持获得的16.32亿元无偿 借款给公司，该笔借款至公司自有营运资金充足时再逐步归还。此外，实际控制人和第二大股东，董事长蔡东青和总裁蔡晓东分别质押了48%和61%的所持公司 股份。