影片质量提升，口碑效应影响后续票房表现。

　　我们统计2015-2018年春节档票房过亿影片总体豆瓣评分情况，2018年首次出现超过8分作品，同时相较于2017年最高分《乘风破浪》的6.8分，今年共有3部电影超过6.8分，分别为《唐人街探案2》、《红海行动》、《熊出没之变形记》。高分电影后续增长潜力更大，口碑效应将充分体现。

　　我们统计了春节档影片相关受益标的，包括中国电影、万达电影、光线传媒、横店影视、文投控股、金逸影视、鹿港文化、完美世界、幸福蓝海、快乐购、捷成股份等。推荐重点关注：光线传媒、横店影视、金逸影视。

　　光线传媒：国内电影制作+发行龙头，内容储备丰富，在线票务平台猫眼市场份额排名第一，线上线下协同效应有望充分显现。

　　横店影视：深耕二线以下城市，背靠横店集团，以自有影院为主，布局完善，有望受益于国内票房回暖以及二线以下城市观影人群观影习惯养成。

　　金逸影视：领先的院线公司，影院布局逐步由1-2线向3-5线下沉，国单银幕产出高于行业平均水平，充分受益于票房回暖。

　　风险提示：1)影城、院线快速扩张成本加剧;2)在线视频等新媒体的冲击;3)优质内容供给不足。