投资观点:

　　指数持续新高，短期解禁压力较大，三会同时开会强调强监管控杠杆，短期涨幅较大板块有调整压力。长期看，IPO提速、外资持续流入，市场回归价值投资大趋势不变，业绩优异的龙头标的有望显著跑赢大盘。我们认为市场将继续聚焦基本面和持续增长性，建议注意短期风险，重点关注有业绩、有催化剂的龙头标的长期布局机会。

　　1、通信行业内，业绩高增长唯光通信，催化剂密集，2月韩国商用5G、3月运营商年度计划、4月业绩逐步出炉、5月新一轮集采有望启动、6月5G独立组网标准落地。业绩高增长叠加催化剂推动，重点布局长期投资机会:

　　1)光纤光缆集采需求持续超预期，行业高景气不断验证，重点关注:亨通光电(35.97 +2.62%,诊股)(预计17年22亿利润，25倍，18年16倍)、中天科技(11.91 -0.08%,诊股)(预计17年21亿利润，19倍，18年14倍)、杭电股份(8.11 -1.82%,诊股)(预计17年净利润1.0亿，56倍，18年19倍)、通鼎互联(12.14 -2.33%,诊股)(预计17年5.7亿利润，29倍，18年16倍);建议关注:烽火通信(26.94 -2.36%,诊股)(预计17年9.7亿利润，32倍，18年24倍);

　　2)数通光模块有望持续放量，电信光模块需求有望回暖，重点关注:中际旭创(60.55 -1.06%,诊股)(预计17年2.7亿利润，对应17年112倍，18年41倍)，择机关注:光迅科技(25.15 -0.67%,诊股)(预计17年3.5亿利润，49倍，18年37倍)等;

　　2、5G是通信未来大趋势，国家多次发文力推2020年商用，投资体量较4G提升很大，建设周期预计不会太长。2018年重点关注5G主题投资机会，2020年后关注业绩兑现。重点关注行业龙头:中兴通讯(30.89 -0.68%,诊股)(设备龙头5G最直接受益标的，预计17年45亿利润，对应17年32倍，18年30倍)等。

　　3、继续关注低估值高增长细分行业龙头:1)专网通信:海能达(12.38 -9.96%,诊股)(预计17-19年复合50%增长，17年6.1亿利润，42倍，18年24倍);2)二线设备商:星网锐捷(19.75 -0.40%,诊股)(预计17年净利润4.7亿，24倍，18年19倍);3)统一通信:亿联网络(114.33 -3.76%,诊股)(预计17年6.4亿利润，17年28倍，18年20倍)等。

　　风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期，新技术研发风险(天风证券 唐海清)

　　5、医药生物行业：一线龙头守正 二线白马出奇

　　行业观点预判

　　一线龙头守正，二线白马出奇。经历了过去一年一线龙头股票的持续大幅上涨，我们认为一些业绩稳定估值合理的二线白马股有望脱颖而出。艾德生物(92.20 -3.96%,诊股)重磅产品获批，对液体活检&伴随诊断&NGS 带来利好，持续关注细分行业相关企业。下周建议关注两方面机会:

　　(1)2018年业绩稳定估值合理的二线白马股的配置机会;

　　(2)2017年业绩超预期+基本面改善带来得估值修复机会。

　　1月月度金股:泰格医药(38.30 +2.68%,诊股)(300347.SZ)。

　　核心逻辑:创新药相关法律法规文件相继出台，重磅产品获批临床和报批生产的速度屡超预期，创新药行业大趋势拐点确立，CRO 行业龙头作为节点型公司将优先获益，泰格医药作为国内临床CRO 领域的龙头公司，国内拥有最为顶尖的临床试验管理能力，在亚太地区拥有完善的国际多中心临床布局，将承接国内外更多的创新药II/III 期国际多中心临床项目。此外，公司在产业链上下游持续进行横向(国际多中心)+纵向(完善临床CRO 产业链)布局，预计未来仍将通过产业链整合进一步做大做强，进一步提升公司在全球新药研发CRO 产业链中的地位;同时公司通过产业布局、直接投资和设立产业基金投资等方式深度切入创新药产业链的产品端。

　　1月稳健组合(排名不分先后)。

　　泰格医药、迈克生物(21.96 -1.96%,诊股)、万东医疗(14.60 -2.08%,诊股)、片仔癀(72.98 +0.04%,诊股)、通化东宝(22.75 +0.71%,诊股)、智飞生物(27.90 -4.48%,诊股)、美年健康(23.17 -3.54%,诊股)、奥佳华(19.20 -0.93%,诊股)(原名蒙发利)、花园生物(45.23 -1.35%,诊股)、金达威(17.90 -1.49%,诊股)、新增天士力(35.96 -0.39%,诊股)(新增)、恒瑞医药(75.30 +1.62%,诊股)(新增)。

　　风险提示:市场震荡风险，产品市场推广不及预期，公司业绩不达预期;(天风证券 杨烨辉 郑薇)