今年春节档票补受限，片方与电商平台烧钱补贴抢夺排片的恶性竞争将得到遏制。据《中国电影报》报道，2月15日(除夕)至3月2日(元宵节)期间，全国影院票价 (普通观众实际支付部分)不低于19.9元，单部影片补贴不得超过50万张。若按春节档平均票价为35元来算，则单部影片的票补将在700多万左右，11部春节档影片的票补将在8000多万左右，相比于近几年春节档一部影片就动辄几千万甚至上亿的票补来说，今年春节档的票补将会大规模缩水。

　　投资机会;

　　超跌2年传媒板块估值优势显现

　　传媒板块在创业板低迷表现影响下指数表现一般，但是本周三传媒板块有一次集体大涨。申万宏源认为，随着传媒板块指数在低位持续震荡，传媒板块业绩增长和估值合理的优势将越发体现，会受到市场越来越多重视，建议投资者加强对板块的关注。总体看传媒板块平均市盈率处于历史最低估值水平，优质龙头公司2018年估值普遍在20-25倍左右，业绩增速在25%左右，具有较好的底部支撑。

　　申万宏源继续看好具备精品内容打造实力的内容公司，建议关注具备强IP储存能力和打造能力的优质头部内容公司完美世界、华策影视、光线传媒、慈文传媒等。2018年持续推荐视觉中国、分众传媒、完美世界、中国电影、光线传媒等质地优良、收益行业集中度提升、业绩增速与估值匹配度高的平台型龙头公司，同时关注影视内容、院线、手游公司业绩超预期上涨机会。

　　中原证券建议围绕三条主线展开投资：电影制作、发行领域龙头公司;线上渠道优势明显的公司;线下影院渠道覆盖面广的龙头影投公司。

　　春节档催化有望延续，中金公司建议关注自上而下的主题性机会，重点标的包括光线传媒、中国电影、华策影视等。院线渠道方面，新建影院带来的业绩弹性尚未完全体现，但是已呈现边际改善的迹象，推荐关注中国电影、上海电影等。中期的机会来自于行业竞争结构的改善，以及在线票务龙头构建一体化平台的成长潜力。重点推荐光线传媒。

　　从产业链环节出发，国元证券建议上游投资发行抓龙头，关注光线传媒、华谊兄弟，下游看院线渠道，关注幸福蓝海、中国电影、上海电影以及次新股横店影视。

　　春节档上映国产影片及期待值