以周二被否的冠东模塑为例。报告期内，公司前五大客户销售集中度较高，尤其是第一大客户上海小糸的销售收入占发行人当期营业收入的比例较高。同时，上海小糸和海拉控股及其相关关联方也是公司主要供应商。为此，发审委要求公司说明与上海小糸、海拉控股合作的商业合理性，合同主要内容、交易金额、定价依据，生产经营是否对其存在重大依赖等。

　　公司申报财务报表与原始财务报表差异较大。发审委要求公司说明上述差异形成的具体原因，是否在报告期内仍存在账外账等不规范情况，是否存在被税务主管部门追缴税款的风险，公司的会计基础工作是否规范，内部控制是否完善并得到有效执行。

　　今年以来，发审委已经审核了36家企业的首发申请，其中，14家获得通过，19家被否，3家暂缓表决，通过率(不包括3家取消审核的企业)仅为38.9%，远低于去年79%的数字。

　　关于通过率下降，业界认为这有利于提高上市企业整体质量，有助于净化市场环境，最终有利于整个证券市场的健康发展。

　　在2017年前三季度，市场关注IPO被否率上升问题时，解读的发审委审核方向多集中于IPO申请材料真实性、利润规模、独立性等方面。但是去年10月17日新一任发审委开审之后，出现过“6过1”“4过1”以及3家上会全否的审核结果，市场开始重新解读“大发审委”的审核逻辑。业内人士表示，当前的发审委审核逻辑是不仅需要申请材料真实性、盈利能力具有可持续性、独立性等，还需要内控完善、规范及有效性，审核尺度全面从严。

　　著名经济学家宋清辉指出，“从去年新发审委成立以来，IPO过会率直线下降，说明监管层对IPO的审核力度明显加强。按照目前的审核力度，今年IPO家数大概率要低于去年。”

　　根据证监会的安排，本周五还将有6家企业的IPO申请上会。