午后沪指冲高后小幅回落 房地产板块6股涨停

　　午后沪指小幅冲高续创逾一个月新高后回落，创业板指弱势震荡，截至发稿，沪指涨0.43%，报3406.23点，深成指涨0.17%，创业板指跌0.11%。

　　盘面上，房地产板块6股涨停，煤炭采选、区块链、钢铁行业、有色金属、券商信托等板块涨幅靠前;保险、网络安全、5G概念等板块跌幅靠前。

　　[机构论市]

　　西部证券(12.75 +1.43%,诊股)：结合技术面观察，沪指5日均线快速上翘穿过半年线及60日均线形成金叉，短期均线呈现出多头排列，市场反弹趋势较为清晰。不过，指数冲高至3400点附近后上攻力度明显减弱，带有较长上影线的小阳意味着短线抛压力量有所加剧。考虑到小级别分时图出现见顶形态，日线级别K线系统和均线系统间也出现较大偏离，指数短线在惯性冲高后存在强势震荡修复技术形态、消化浮筹的要求。不过这一震荡过程既是为有效突破整数关口积蓄做多力量，同时也是清洗浮筹、修复技术形态的过程。因此建议投资者在乐观的同时保持一定的谨慎，将仓位控制在六成左右，可从中长线角度布局“一带一路”、国企改革、节能环保、高端制造等受益于政策支持的优质品种，短线则可关注超跌滞涨品种的交易性机会，但需要注意跟随市场节奏。

　　招商证券(18.55 +4.10%,诊股)：我们认为2018年一季度制造业投资完成额回升是大概率事件。若一季度基建投资和房地产投资由于惯性没有大幅下滑，则制造业投资回升会导致一季度经济数据大概率超预期。可关注上游的钢铁、水泥、有色金属，中游的对应领域的设计施工。相关领域的设备：如面板、半导体、3C自动化、化工、机械设备等。

　　东吴证券(9.91 +0.61%,诊股)：继续看多春季行情，三大核心逻辑：一是经过四季度的调整，二是支撑春季行情的两个核心逻辑依然存在，三是临时准备金动用以及定向降准将陆续改善市场的流动性。市场风格，主战场仍在蓝筹，小盘股更多是流动性边际改善的短期反弹逻辑。行业配置，蓝筹主线之下，关注制造业和通胀链，具体行业包括机械、电气设备、大众消费、农林牧渔和石油化工等。此外，基于板块结构性变化和估值，关注地产、金融、医药滞涨蓝筹。主题性机会，我们认为春季行情中的亮点将在产业类，包括半导体、军工、人工智能和 5G 等，产业类之外，还可关注次新板块的主题性机会。

　　西部证券：结合技术走势观察，沪指日K线收出底部反弹以来的六连阳，量能温和释放的适度保持，是反弹延续的根基，指数上涨过程中，两市结构性分化及指数振幅收窄，表明多空博弈的抗衡一度陷入僵局，但市场中短期均线做多势头未受影响。周K线观察，本周为沪指反弹突破5周均线压制的第二个交易周，指数中阳报收说明此轮反弹具备强势特征，考虑沪指反弹临近上年11月重要压力位，对于此历史密集成交区域的突破，尚需更为持久的指数反弹和量能推动共同完成。预计本周沪指惯性收复3400点后上行速率有所降低，指数高位震荡或有出现。

　　东吴证券：在行情推进三要素—流动性+业绩+人气均得到改善后，春季攻势仍将震荡前行。需注意的是短线连续拉升尤其是升速过快，造成技术面超买+获利盘过多，而每日热点轮动过快、持续性不足也制约个股赚钱效应扩散;同时从市场攻击力度看也是逐日递减，有放量滞涨隐忧，从蓝筹权重看也开始分化，短期市场应有震荡消化整固过程，以利于春季行情向深度演绎发展。操作上把控节奏勿盲目追涨，在做好风控后选择交投活跃股博弈其结构性机会。

　　银泰证券：整体而言，对于后期A股运行我们认为依然可持偏乐观态度。尽管连续反弹后两市面临一定技术调整的压力，但从背后运行的逻辑看，无论是资金市场改善带来的风险偏好提升，还是盘面风格向中盘顺利转换，均决定了沪深市场乐观趋势大概率仍将延续。在此背景下我们认为对未来一段时间仍需看高一线，投资者依然可积极把握两市投资机会。

　　海通证券(13.46 +1.51%,诊股)：①元旦后市场涨势凌厉，仍定性为躁动行情。过去每年都有1-2次指数涨幅10%以上的较大行情，均源于基本面或政策面改善，今年还需要时间确认。②躁动行情特征是热点轮动快，开年四个交易日已显示此特征，历史上躁动期领涨行业与全年领涨行业差异大。③躁动行情重视主题，政策主题如地产和智能汽车、事件主题如通胀(农业、农化)。全年价值龙头携手成长龙头，上半年偏价值尤其是金融。

　　光大证券(13.99 +1.30%,诊股)：进入1月份临近年报，关注年报行情以及估值切换带来的机会。第一，市场角度而言，倾向于本轮调整尚未结束，整体建议防守配置。 第二，估值角度而言，创业板整体估值仍旧偏高，而业绩增速之后，相对估值上，创业板与上证比值接近历史底部，但不排除市场会进一步修正估值比。 第三，风格角度而言，市场短期仍会以价值为主线，并反复在周期和成长之间切换。成长主动动力仍以科技为龙头，主题性机会;便宜的不一定涨，涨的不一定便宜。另外，部分优质成长业绩和估值都不错的标的，也会陆续走出来。