综合税费负担

　　综合增值税、所得税及其他税费，2017年前三季度中国A股2245家制造业企业总共所负担的税费大小为8620亿元左右，增值税所占比重基本在70-80%，所得税占比10-20%，近10%由其他税费构成。

　　分上中下游看：上游制造业2035亿元，占23.6%;中游制造业3420亿元，占39.7%，下游制造业3165亿元，占比36.7%。

　　增值税改革对哪些行业影响大

　　分行业来看：上游行业中，化学原料及化学制品业、黑色金属冶炼及延压业税负总额最高，分别为657亿、595亿元;中游行业中，计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业最高，分别为937亿元、859亿元;下游行业差异较为明显，其中汽车制造业综合税负明显高于其他制造业部门，税负总额高达1240亿元，其次为医药制造业，酒饮料和精茶制造业，综合税负分别为659亿元、581亿元。

　　从税负率来看：上、中、下游平均税负率分别为8.7%、10.2%、13.5%，税负率较高的行业为酒饮料和精茶制造业、医药制造业、废弃资源综合利用业、电气机械及器材制造业、纺织服装服饰业。

　　2、本次降税效果估算

　　不考虑所得税因素影响的降税幅度

　　此次增值税率由17%下降至16%，根据前三季度数据测算，制造业全行业增值税下降约970.8亿元，折合全年下降约1294.4亿元。其中上游下降约396.7亿元，中游下降约515亿元，下游下降约383.6亿元。下降绝对值最大的行业分别为汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业，分别下降204亿元、150.1亿元。

　　考虑所得税因素影响的降税幅度

　　由于增值税降税将使应纳税所得额增加、提高所得税额，考虑到所得税的影响，前三季度制造业全行业有望实际降税783亿元，折合全年约1044亿元，其中上游制造业309.1亿元，中游制造业420.3亿元，下游制造业314.7亿元，汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多，分别为169.3亿元、111.7亿元。

　　降税后，综合税负率下降0.83个百分点为10.0%，其中专业设备制造业、仪器仪表制造业综合税负率下降最多，为0.84个百分点。

　　此次降税总共有望推动制造业企业利润总额回升11.2%，受利润基数影响，上、中、下游分别回升15.7%、11.2%、8.8%，有色金属冶炼及延压加工，化学纤维制造业，铁路船舶航空航天利润回升幅度最大，达28.9%、18.5%、17.5%。

　　3、若增值税率降至13%如何影响?

　　根据测算，前三季度制造业全行业增值税将下降约3883.4亿元，折合全年约5177.8亿元。其中上游制造业1582.9亿元，中游制造业2060.4亿元，下游制造业1534.5亿元。汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增值税下降最大，分别为817.9亿元、601.3亿元。

　　考虑所得税因素影响，制造业全行业上市公司实际共可降税4175.1亿元，其中上游制造业1236.1亿元，中游制造业1680.1亿元，下游制造业1258.1亿元，汽车制造业和计算机、通信和其他电子设备制造业实际最终降税最多，分别为675.7亿元、500.1亿元。

　　降税以后的综合税负率平均为7.53%，下降近3.3个百分点，其中上游制造业下降3.26%，中游制造业3.33%，下游制造业3.27%。

　　若增值税率下降至13%，有望推动制造业企业净利润总额回升44.8%，其中上、中、下游分别弹升62.8%、44.9%、35.1%，有色金属冶炼及延压加工，化学纤维制造业，铁路船舶航空航天利润弹升最大，分别达到115.6%、74.0%、70.1%。

　　从增值税改革推出的时间看，此时减税恰到好处，因为正值美国挑起贸易争端，在大家对今年的出口形势不太乐观的情况下，通过减税方式来刺激内需，改变预期，从而实现投资增速的平稳。

　　总之，通过增值税减税政策有望提升制造业和建筑业的投资增速回升，以此来对冲基建和房地产投资增速回落。从而能基本确保今年中国经济增速的目标完成。