杠杆风险待观察

　　广州互联网金融协会会长方颂表示，首付贷产品可以有效解决房产消费中因资金短缺产生的融资难题，使普通人首次置业门槛得到进一步降低，缓解刚需购房者首付款的压力，具有积极意义。结合当下楼市的火爆需求来看，首付贷产品的市场需求量仍非常巨大，未来将有更多企业涉足这一业务。

　　但在一部分P2P热衷首付贷的同时，也有平台对此并不感冒。一家国资背景的P2P平台则表示，房价上涨的时候大家都会忽略加杠杆的风险，一旦房价下跌，杠杆风险就会暴露，而且监管层对此项业务也并未出台指导性意见，对未知的风险无法估量，所以公司决定暂不涉足这项业务。

　　华泰证券的研究报告指出，金融的最关键难题就是风控。由于首付贷可以提供最多2/3的首付款，也就是说，按照当前20%的首付比例，当前购房者可以做到不到一成的实际首付比例，且由于是信用贷款，贷款利率也在14%-19%之间，所以存在潜在的违约风险。由于首付贷其实就是小贷中投向个人房贷的一种，除了有杠杆比率的限制之外，目前的监管并不严格，特别是对当前刚刚起步的首付贷。

　　不过，根据测算，目前全国范围内首付比例为40%，一线城市代表北京则为65%，暂时看不到因为首付贷使得首付比例过低、进而引发杠杆风险的情况。但是由于杠杆总是边际的影响，所以需要对首付贷的进一步使用进行关注。