白马股后市将分化

　　以白马蓝筹股为代表的上证50本周至今下跌2.65%，而以成长股为代表的创业板本周至今大涨5%，中小板上涨2.64%。两者走势明显分化。

　　值得一提的是，从已公布的上百家公司年报来看，国家队去年四季度兑现了部分以上证50为代表的核心资产筹码，同时重点加仓细分行业中的二线蓝筹。

　　对于近期部分白马股被抛售，东部一家券商资管部投资经理分析称，“每到年报公布时期，股价都会按业绩情况重新排列，部分白马股出现大跌不足为奇。今年投资应更注重估值和成长性的匹配。”

　　“近期白马股和成长股明显分化，显示机构在调仓，从白马股转移到成长股。”一位不愿具名的券商分析师坦言，“短期看，白马股如家电、白酒等后市反弹空间有限，随着地产销售的回落，家电、钢铁等相关行业都会受冲击，投资者以回避为宜。”

　　国金证券（600109）财富管理中心分析师黄岑栋对记者表示，“此前市场对于一些白马股的预期过于乐观，部分公司业绩却低于预期，再加上近期中小创成长股走强分流了市场资金，因而引发机构抛售。目前不能断言白马股已经结束，预计后市分化的概率更大。今年投资者在配置上应更为均衡，不管是成长股还是蓝筹股，既要考虑估值也要考虑成长性。”

　　前海开源首席经济学家杨德龙指出，“近期受益于注册制延期两年的利好刺激，此前超跌的中小创大幅反弹，分流了部分市场资金。白马股过去两年涨幅较大，加上部分公司业绩不达预期，因此引发回调。不过，整体看白马股估值并不贵，只是中长期上涨过程中的一个回调，投资者无须过于恐慌。”