渠道混乱压低业绩

　　2016年是贝因美盈亏转折点，营收比2015下降39.02%；净利润亏损7.8亿元，较2015年下降853.24%；扣非净利更是较上年下降2344.26%。2015年营收45.34亿元，净利1.03亿元。

　　对于业绩的下滑，贝因美给出的解释是“受市场假冒奶粉事件及奶粉新政配方注册过渡期行业秩序混乱影响”。

　　但冰冻三尺非一日之寒，贝因美虽然2016年受大包粉和假奶粉影响严重，但此前已经有预兆。对于贝因美的亏损，业界一致将原因归于近几年来贝因美的营销政策与内部动荡。

　　贝因美从2014年开始业绩下滑，朱丹蓬告诉记者。造成业绩下滑的原因在于贝因美将降价压力不断地单方面转移给渠道商，导致渠道商长期流失，三年来贝因美和渠道商的关系越来越差。渠道商脱离贝因美，这样的结果就是贝因美库存的高涨，而库存的增加进一步加重了渠道商对贝因美产品的不信任，由此形成恶性循环。

　　王丁棉认为，除了和渠道商未搞好关系之外，贝因美的市场策略也有问题，此前贝因美主攻三四线市场，但最近几年主攻高端品牌奶粉也开始渗透三四线市场，并且取得优势，贝因美并未觉察到危机，仍然向三四线城市压货。

　　2011年7月，贝因美上市后不久，谢宏辞去董事长一职，朱德宇接任。而在2012年朱德宇就辞任董事长职务，当年4月黄小强接任，2014年2月份，不足两年，黄小强又辞去董事长职务，王振泰接任董事长一职，直到现在。王丁棉认为这样较为频繁的变动，对公司政策的延续是非常不利的。三年换了四任董事长，这对公司的发展是非常不利的。并且随着董事长的频繁变动，也会带来其他高管人员的变动，尤其是营销骨干人员流失，导致营销更是下滑。