直接融资比例提升，缓解融资难融资贵

　　制造业公司经营业绩大幅提升，与其融资成本大幅降低存在关联。

　　长江商报记者初步统计发现，2017年，A股制造业共迎来331家公司挂牌交易，比2016年148家增加了183家，增幅达123.65%。331家公司首发募资1644.62亿元，比上年的725.70亿元多出918.92亿元，增幅为126.63%。

　　整体而言，2017年A股共有748家制造业公司实施股权直接融资（不含股权质押），比2016年的671家多77家。直接融资形式多样，包括IPO首发、增发、配股、优先股、可转债、可交换债等。

　　2017年，748家公司直接股权融资达到7977.43亿元，略低于2016年的8423.10亿元。

　　长江商报记者发现，去年直接融资略有下降的原因中，主要是定向增发募资金额有所下降。去年，336家实施定增募资，比2016年的471家少了135家。额度方面，去年定增募资5359.28亿元，比2016年的7102.85亿元少1743.57亿元。

　　不过，在发行可转债、可交换债方面，去年比2016年的规模均有上升。2017年可转债、可交换债规模分别为195.95亿元、663.13亿元，均高于2016年的98.71亿元、417亿元。

　　公司债方面，2017年制造业公司发行公司债257只，占发行总数的14.69%，而2016年发行341只，占总数的12.10%。发行数量虽然减少了，但比重增加。

　　北京一大型投行人士向长江商报记者表示，2016年定增募资金额较高，源于并购重组较多，其中不乏2015年获准的定增。2017年下半年开始，监管层对定增进行规范，一些忽悠式重组、过度募资等大幅减少。此外，疯狂的公司债发行也走向规范。这样一来，相较2016年，2017年的定增数量、募资额度及公司债发行规模有所减少。

　　上述投行人士认为，调整后，直接融资比例提高，企业融资难、融资贵现象得到缓解，且企业财务更稳健、结构更合理。