遇合规难题

　　通过注册“壳公司”突破个人限额规定的做法在市场中引起了争议。2016年8月24日，原银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定：同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过20万元，在不同网络网贷信息中介机构借款总额不超过100万元；同一法人或者其他组织在同一网贷平台借款不超过100万元，不同网贷平台的借款余额不超过500万元。

　　限额规定一出，不仅让做大标的平台只能走上资产转型之路，借款人在遇到大额贷款需求时也无所适从。资深互金评论员肥皂表示，借款人在当下贷款紧缩的环境中，传统金融机构短时间内无法满足贷款需求。只能通过网贷平台或者其他途径来借款。具体来看，如果在平台上直接借款500万元的话，按照限额的规定，单笔不超过100万元，如果平台把这500万元借款分成每笔100万元，就涉嫌拆标。如果是不同主体进行借款，又汇聚到同一主体下，这个模式监管并没有禁止。所以，很多企业为了借款，开始注册“壳公司”，用“壳公司”的名义在网贷平台上进行借款。网贷平台这么做，也没有突破网贷监管政策的明文规定。但是，“壳公司”借款，汇聚到同一主体下，确实也隐藏着比较大的风险。

　　盈灿咨询高级研究员张叶霞则认为，对于成立时间较短的公司，创收存在一定难度，按时还款难以保障，存在一定信用风险。另外，如果借款公司被认定为“壳公司”，平台则面临较大的监管风险。

　　肥皂则认为，这种模式最大的风险，是借款人不明的风险。在这个借贷关系过程中，明面上的债权关系、借款人是“壳公司”，实际用款人是背后的企业，那么如果企业出现了风险，这笔钱怎么还？按照合同约定和法律法规，肯定是“壳公司”还，但是“壳公司”有无能力偿还？幕后的企业一蹶不振，这笔债权估计永远都还不上。毕竟，幕后公司直接控制了“壳公司”。一但幕后企业形成大面积风险，这些“壳公司”起不到任何履约作用。实际用款人的不明会造成违约后债务无法追偿、追偿难度加大的问题。也给平台的风控以及贷后管理带来了较大的难度。

　　王鹏程也坦言，在风控方面，其实平台关注的实际风险是抵押物和借款人自身的征信问题。第一关注个人还款能力，而个人还款能力和个人征信有关联。此外，抵押物的好处是能够一定程度上约束还款人的还款意愿，目前平台的违约率出现在可控范围，基本不用担心有逾期风险。