金又投资到高风险的投资工具上，此时已无任何摊平本钱，在要用钱而收回部分投资时还可能发生亏损。因此，退休的投资人应以固定利息或保本型投资工具为主，不宜承担太高风险。

　　》》》资金需要动用的时间

　　资金需要动用的时间离现在愈长，承担高风险的能力就愈强。若一笔钱在10年以上的长期间内都不会用到，则可以承担较高的投资风险。1年内就会用到的钱则不宜拿去做高风险的投资。

　　1）市场周期高风险的投资与市场周期有密切的关系。长期来看，金融投资一波比一波高，但一个大波段可能长达5~7年。若在进场时刚好买到波段高点（这要到事后才能知道）而短期内又需要用钱，就必须卖出股票或赎回基金，那么就只能忍痛杀出。但如果需要用钱的时间长达10年或更长，可跨过至少一个市场周期，即使进场时买到一个波段的高点，还是有可能在下一个波段高点卖出获利。

　　2）复利效应短期的投资即使获利颇丰，但都没有拉长时间所产生的复利效应，差距还是有限，而一旦亏损就会导致短期的理财目标无法实现，因此不适合承担太高风险。

　　3）统计结果根据美国一项长达195年的统计，股票实际报酬率与投资持有期间的关系如表1所示。

　　表1 股票实际报酬率与投资持有期间的关系

　　（1802-1997）

　　可以看出，随着时间的拉长，报酬率上下限的差异愈来愈小，标准偏差也愈来愈小。也就是说，投资期间愈长，平均报酬率愈稳定。这项长期统计验证了一个观点：同一种投资工具的风险可由拉长投资时间来降低，因此，投资期间愈长，愈应选择高风险、高收益的投资工具。

　　》》》理财目标的弹性

　　理财目标的弹性愈大，可承担的风险就愈高。若理财目标时间短且完全无弹性，则保本保息的存款应是最佳选择。举例来说，如果打算一年后花50万元买车，现在先将这50万元用来投资股票，

　　若运气好大赚，则可以买80万元的进口车，若因运气差而赔了钱，则在本金降为40万元时做止损，还可以购买国产车，这是因为购车的上下限金额有很大的弹性。国外旅游计划亦然：如果投资顺利，则游欧洲，如果投资失利，则可游团费便宜的韩国、泰国。如果可以抱持如此洒脱的心情做投资，那么即使是短期的资金，也未尝不能尝试高风险的投资工具。