4月大额存单利率全面上浮对货基理财影响如何?

2018-05-03 23:25 来源:新浪财经

  4月中旬开始,大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限全面上调,已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。


  仅仅半个月的时间,商业银行大额存单利率争相上浮,其中,交通银行(6.150, -0.04, -0.65%)和宁波银行(17.450, -0.37, -2.08%)上浮幅度达到了最新的上限。尽管利率普遍上行,但从收益率、额度限制等方面来看,当前其吸引力仍弱于银行理财和货币基金。


  资管新规正式发布后,货币基金估值或将从摊余成本法向市值法转型。市场人士认为,在基金流动性新规和资管新规的约束下,货币基金的优势可能被削弱,过去两年的规模超高速度发展态势或将一去不返。


  大额存单利率全面上浮


  自4月中旬以来,随着央行对商业银行存款利率上限的逐步放开,建设银行(7.450, -0.02, -0.27%)、农业银行(3.840, -0.02, -0.52%)、浦发银行(10.920, -0.11, -1.00%)等率先推出按照最新上限执行的大额存单,随后,各家商业银行也陆续上调了其大额存单的利率。


  国有大行中,交通银行上浮幅度最高,起投金额100万的三年期大额存单利率高达4.13%,较基准利率上浮1.5倍,达到了国有大行上浮的最新上限。股份行中,浦发银行、招商银行(29.300, -0.26, -0.88%)最新的三年期大额存单利率也达到了4.13%。城商行当中,宁波银行三年期大额存单利率高达4.26%,触及了城商行的最新上限,而与交通银行不同的是,该产品起点仅为20万元。除了宁波银行以外,上海银行(15.250, -0.04, -0.26%)、渤海银行、江苏银行(7.170, 0.00, 0.00%)、南京银行(8.610, 0.13,1.53%)利率也相对较高,三年期存单利率均达到4.18%。


  所谓的大额存单,是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证,是银行存款类金融产品,属一般性存款。


  相比于定期存款,除了收益率相对较高,大额存单还具有可流通转让的特点,另外,大额存单还具有可提前支取的特点,提前支付仅损失小部分收益。


  大额存单利率上限为什么会放松?多位业内人士对第一财经记者表示,大额存单是银行向低风险偏好客户揽储的一个重要方式,但此前自主定价能力较弱。今年以来结构性存款大热,是大额存单利率上行的诱因之一。4月中旬以来,资金面的持续紧张更使得多家银行在打破原有上限的基础上,将发行利率一再上调。


  一位国有大行上海某支行人士对记者表示,银行理财面临打破刚性兑付,部分投资者对于保本保息的大额存单开始产生兴趣,但从收益率、额度限制等方面来看,大额存单吸引力仍明显弱于银行理财和货币基金,因此往往适合高净值、风险偏好低的投资人群。


  一方面,起点金额高于银行理财。该支行人士介绍到,大额存单起点金额为20万,多数利率较高的大额存单起点金额往往在50万-100万不等,而银行理财起点金额仅为5万元,因此银行理财更能满足多数的中小投资者的需求。


  另一方面,大额存单利率仍明显低于同期限理财和货币基金。尽管近期利率上限有所放松,但在此背景下,部分银行三年期产品才能达到4%以上,而一年以内的大额存单利率均在2.3%以下。


  以某股份行为例,一年期大额存单利率仅为2.13%,而一年以下银行非保本理财预期收益率则在4.7%-5.5%不等。货币基金方面,根据Wind资讯统计,2018年一季度货币基金平均收益率为4.19%。


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