对于黄金而言，实际联邦基金利率和5年期实际利率（5年期国债收益率-通货膨胀率）为更好的衡量实际利率的指标。两者均在2011年见底，同时黄金形成顶部。此外，两者均和黄金在2017年年初以来上涨，但是并没有和5年期通胀保值债券的实际利率一样接近8年高点。也就是说，通胀保值债券夸大了实际利率的强势。

　　综上，Byrne指出尽管黄金和实际利率关系背离时，哪种走势正确有待观察，但是从历史数据来看，黄金走势正确的可能性较高。亦即，在实际利率上涨时黄金企稳可能是一个看涨信号，反之，在实际利率下行时黄金下跌或是看跌信号。若投资者过度关注实际利率上涨而忽视黄金走强，则可能错过黄金在今年的大幅上涨行情。