导读

　　B站在2017年的内容和版权成本为2.62亿元，占总成本的13.6%。而爱奇艺在2012年到2016年之间，内容成本从2.151亿元上升至78.64亿元。

　　国内上市的“通路”还未打通，一批独角兽便迫不及待地奔赴海外资本市场。

　　日前，继爱奇艺之后，视频弹幕网站哔哩哔哩(简称“B站”)向美国证券交易委员会提交了上市申请，该公司拟融资4亿美元，登陆纽交所。虽然同属于视频行业，两家公司的商业模式截然不同，爱奇艺一半以上的营收来自广告，而对B站来说，游戏收入在2017年占B站总收入的83.4%，90%的游戏玩家直接来自B站社区用户。

　　招股书中披露，B站的盈利模式还有直播、会员和广告，不过目前占比较低。公司2017年总收入为24.68亿元人民币，基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1.01亿元人民币。不过，公司收入处于快速增长中，2017年同比上年增长372%，2016年同比上年增长299%。

　　一直以来，B站以弹幕、二次元等特色，成为90后、00后等年轻人的前沿阵地。尽管与爱奇艺的侧重点不同，但是IPO将使其资金压力得到释放，帮助其在视频内容上进一步领先对手。

　　社交+视频

　　与爱奇艺一样，B站的创业之路也颇为漫长。

　　B站成立于2009年，公司董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东;创始人兼总裁徐逸占股13.1%;华人文化 (CMC)持股12.8%，位列机构持股第一，正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君联资本(5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列机构持股二至五位。

　　陈睿多年来一直十分低调，早期他是B站的投资人，直到2014年才真正管理B站，并主导了B站大部分的对外投资，包括萌鲸网络、729声工场、日更计划、三文娱、御宅科技、优他漫画、绘梦动画、水幻之音等等，涵盖了漫画、手游、动漫周边、动画特效制作等等领域。

　　据招股书显示，B站2017年第四季度的月度活跃用户为7180万，是2016年第一季度的2.5倍。用户中有81.7%出生于1990-2009年之间，在招股书中被称为中国的“Generation Z”(Z世代)。

　　Z世代是独特的一代人，受益于经济快速发展，物质条件和受教育程度普遍良好，有着强烈的在线娱乐消费需求和付费意识。预计到2020年，中国在线娱乐市场62%的消费都将由90-00后贡献。